Private Equity di Indonesia 2026: Mengapa Dana Makin Selektif dan Di Mana Transaksi Masih Terjadi (Tren Private Equity Indonesia 2026)

Perlambatan itu bukan berarti modal berhenti bergerak; arahnya bergeser ke aset yang lebih mudah dinilai dan “di-underwrite” dengan keyakinan lebih tinggi. EY mencatat bahwa infrastruktur—khususnya infrastruktur digital—menyumbang 42% dari investasi PE Asia Tenggara pada 2025, disusul telekomunikasi (12%), real estat (10%), dan energi (10%). Pada kuartal pertama 2026, pulse private equity AS dari EY juga menggambarkan “volatilitas pasar yang baru” yang mendorong pasar menjadi lebih selektif dan fokus pada transaksi berkualitas tinggi dengan struktur yang rapi, terutama di sektor padat aset seperti energi, utilitas, infrastruktur, dan sebagian real estat, di mana arus kas lebih terlihat dan cenderung terkait inflasi. Kerangka global ini membantu menjelaskan mengapa semakin banyak sponsor memperketat kriteria, alih-alih sekadar mengejar ukuran transaksi.

Di Mana Indonesia Masih Bisa “Lolos”: Permintaan yang Tangguh, Tiket Lebih Kecil, Exit Lebih Bersih

Di dalam bauran kawasan tersebut, EY menyoroti pergeseran yang khas di Indonesia: perhatian private equity bergerak ke sektor konsumer, layanan kesehatan, dan jasa keuangan, seiring investor memprioritaskan kemampuan menghasilkan kas yang tahan banting dan pertumbuhan yang skalabel. EY juga menekankan sisi exit, di mana tata kelola dan kesiapan transaksi untuk penjualan strategis (trade sale) atau IPO semakin krusial. Secara keseluruhan di Asia Tenggara, exit yang didukung PE bernilai US$4.4b melalui 33 transaksi. Implikasinya bagi tim deal di Indonesia sangat praktis. Komite investasi dapat menerima lingkungan harga dan pembiayaan yang lebih menantang, tetapi mereka tetap menginginkan aset yang bisa menunjukkan visibilitas permintaan, pertumbuhan yang dapat dijelaskan, serta jalur eksekusi menuju exit yang tetap kuat saat melewati due diligence yang lebih mendalam.

Jasa keuangan adalah contoh yang tepat untuk modal yang “selektif, tapi tetap aktif”. EY melaporkan bahwa di Asia Tenggara terdapat 58 transaksi jasa keuangan yang dipublikasikan secara terbuka pada 2025, naik dari 48 pada 2024, sementara total nilai yang dipublikasikan turun dari US$4.2b menjadi US$2.1b. Pola ini sejalan dengan gambaran EY khusus untuk Indonesia: lanskap yang lebih selektif dan didorong konsolidasi, dengan investor lebih menyukai peluang yang lebih terarah dan berukuran kecil ketimbang transaksi ekuitas berskala besar. EY juga mencatat bahwa aktivitas transaksi di Indonesia semakin dibentuk oleh pertumbuhan yang digerakkan digital di perbankan, pembayaran, dan fintech, serta meningkatnya preferensi pada pembelian portofolio pinjaman atau aset. Jenis transaksinya berubah, tetapi mesin deal tetap berjalan.

Jika diperluas ke Asia Pasifik, barometer 2026 dari KPMG mendukung gagasan bahwa selektivitas bukan berarti pasar berhenti. KPMG melaporkan volume transaksi naik 4% pada H1 2025 menjadi 2,221 transaksi, sementara nilai investasi turun menjadi US$64.3b karena terjadi penyesuaian harga dan valuasi menjadi lebih disiplin. Fundraising, namun, mencapai US$233b pada 2024 (tertinggi dalam lima tahun) dan menyentuh US$95b pada H1 2025, yang menandakan kepercayaan institusional terhadap kawasan ini masih berlanjut. KPMG juga menyebut transaksi mid-market sebagai pendorong utama aktivitas, sementara mega-deal tetap selektif, serta menempatkan sektor Technology, Media and Telecommunications sebagai sektor paling aktif, diikuti layanan kesehatan. Untuk Indonesia pada 2026, kombinasi ini mengarah pada playbook yang jelas: bidik sektor yang tahan banting, jaga struktur transaksi tetap ketat, dan pastikan tata kelola sudah siap untuk exit.